國務院總理李克強7月7日主持召開國務院常務會議。會議決定,推動綠色低碳發展,設立支持碳減排貨幣政策工具,以穩步有序、精準直達方式,支持清潔能源、節能環保、碳減排技術的發展,並撬動更多社會資金促進碳減排。在試點基礎上,於今年7月擇時啓動發電行業全國碳排放權交易市場上線交易。下一步還將穩步擴大行業覆蓋範圍,以市場機制控制和減少温室氣體排放。


7月8日,碳中和概念股早盤拉昇,綠茵生態漲停,岳陽林紙、三峽能源、百川暢銀、維爾利、國網英大等跟隨走高。截至收盤,九洲集團、綠茵生態、岳陽林紙漲停。


市場規模有多大?


什麼是碳交易呢?據公開資料,所謂的“碳交易”,指的是碳排放配額(CEA)交易。這是為了減少二氧化碳排放、促進温室氣體減排,所提出的將二氧化碳排放權作為商品進行交易的市場機制。


有機構稱,建立碳交易市場是實現“碳中和”的必要手段,將使得碳減排成果獲得明確的經濟效益量化指標,其啓動也將為碳減排相關領域打開長期發展機遇。


若未來進一步擴展至其他行業,這個市場規模有多大?廣發證券首席策略師戴康指出,近年來,中國碳排放權市場均價逐漸穩定在15-40元/噸的價格區間,其中重慶的成交均價最低(16元/噸左右),北京的成交均價最高,達到55元/噸,但與歐盟及加州碳市場超過100元/噸的價格相比,中國碳市場的價格發現作用仍相對較弱。隨着全國碳交易市場落地,交易體量和活躍度有望迎來新發展階段。據國家發改委初步分析,按照八大重點行業測算,若僅以現貨交易(不推行期貨交易),碳交易金額為每年12億元到80億元;若引入期貨,交易金額將大幅提升,有望達到600億元到5000億元。


戴康指出,配額賣家將通過出售配額增厚利潤,受益最為明確。而減排技術差、減排成本高的相關企業生產成本進一步提高,在行業產能出清壓力下或面臨淘汰;而龍頭企業憑藉技術優勢、規模優勢、資金優勢,最為可能率先達標,進一步提升市場份額和行業競爭力,利潤有望迎來顯著提升空間。


華創證券在研報中指出,全國碳交易市場開啓後,碳配額和CCER(國家核證自願減排量)價格均有望大幅提升。隨着雙碳目標臨近,未來碳配額價格將保持長期上行趨勢,而清潔能源運營企業有望通過碳排放權交易獲取額外收益。


關注哪些投資機會?

關注火電節能改造的機會,以及具有豐富林業碳匯的企業


據萬得統計,電力行業涉及的碳排放量約佔中國碳排放總量的一半。


川財證券研報曾指出,碳排放權交易市場啓動預期將加速火電企業分化。碳排放超出配額的高排放、低參數類機組必須從市場上購買配額來維持發電業務,從而導致發電成本上升。


據專家分析,機組能效水平低、排放水平高的傳統發電企業,尤其是處於高負債和虧損困境的火電企業,碳價會增加其度電成本,降低其市場競爭力。未來隨着配額分配收緊、免費配額比例降低,這種成本壓力將逐漸加大,部分低效高排放的落後機組,會被加速淘汰和關停。


川財證券研報指出,低排放、高參數類機組則可以通過轉讓盈餘的碳排放配額獲利。長期來看,碳排放權交易或將加速火電供給側改革,低排放、高參數類機組有望同時獲得發電量提升,利好優質火電企業。


據報道,在全國碳交易市場的推動下,火電機組節能改造會成為發電企業的必然選擇。電力企業的減碳行動目前基本圍繞加強電網建設和改造、火電機組節能和靈活性改造、大力推進新能源發電、繼續推進儲能建設及綠色氫能發展等方面展開。


專家建議,要關注相關技術設備改造的機會。


主要做智能裝備製造、可再生能源、綜合智慧能源三大業務的九洲集團有望受益。該公司致力於利用環境資源建立可再生的綜合智慧能源供應體系,推廣應用以生物質為原料的高效直燃熱電聯產技術、“零碳”清潔供暖技術,實現電、熱、冷、汽、肥等多聯產聯供。改變原有的不同能源品種、不同供應環節單獨規劃、單獨設計、單獨運行的傳統模式,實現風、光、生等不同可再生能源橫向多品種之間、縱向“源-網-荷-儲-用”能源供應環節之間的協同和互動、減少碳排放、提升區域能源利用效率、降低用户用能成本、努力率先在區、縣內實現“碳中和”目標。


九洲集團在年報中稱,其在智能配電網、電力電子成套裝備和相關成套解決方案積累了20多年的行業經驗,掌握高電壓技術、大功率電力電子技術、化學儲能、物理儲熱等一系列電力和能源的變換與控制的核心關鍵技術,通過對電力和能源的變換與控制實現配電網向着智能化、高可靠、綠色方向發展。公司可提供智能配電網關鍵成套設備和系統解決方案,在行業內具有技術優勢和核心競爭力。


公司多年來一直是國家電網公司集採供應商,公司產品廣泛應用於國家電網、三峽輸電、中石油、中石化、北京奧運會場館、“五大六小”電力集團等諸多國內外重要客户的數千個重點工程和基礎設施建設項目中。


據年報,近幾年,公司向可再生能源領域轉型,為公司在風電、光伏製造領域產業鏈延伸提供了機遇。公司通過多年來為可再生能源客户提供電氣成套設備積累了大量優質的客户資源、供應鏈資源和風能、光伏項目資源,提出了從“電氣成套產品供貨商”到“成為可提供可再生能源一體化解決方案的可持續發展的企業”的重大戰略轉型,全方位建立了“成套產品供應—可再生能源電站建設—持有運營—金融服務”的全產業優勢。


風電和水電以及生物質發電企業將迎來利好。


三峽能源的風電、光伏裝機及發電量規模位於行業前列,屬於風電和光伏發電行業的龍頭企業。公司的主營業務為風能、太陽能的開發、投資和運營。包括海上風電、陸上風電、光伏發電等。三峽新能源圍繞“風光三峽”和“海上風電引領者”的戰略目標,堅持規模和效益並重,實施差異化競爭和成本領先戰略。


公司發電項目裝機規模由2008年底的14.3萬千瓦迅速增長至2020年9月底的1189.8萬千瓦,複合年均增長率為45.69%。


太平洋證券研報指出,樹木生長固碳是減碳成本最低的路徑,建議關注森林碳匯板塊的投資機會。


岳陽林紙在2020年年報中稱,公司正在根據碳達峯要求,積極推進自有碳匯交易。且公司擁有較大額度的碳交易餘量。


茂源林業是岳陽林紙實施林業業務的主體。面對低碳轉型浪潮,茂源林業提前佈局“碳中和”,近200萬畝林業基地,疊加近萬畝綠化苗木基地,預計可用年碳匯約200萬噸。2017年,茂源林業與殼牌能源合作——首單碳匯交易收益落袋,成為湖南最早進入碳匯交易市場的央企。


近日,岳陽林紙與包鋼股份就開展碳匯合作簽署初步意向協議。本次合作協議的簽署,主要涉及對公司目前近200萬畝林業碳匯排放權的整合利用,按照當前市場價格約30元/噸至40元/噸測算,如交易實施,預計對公司業績影響約6000萬元/年至8000萬元/年,佔公司 2020年度經審計淨利潤的比例約14.5%至19%。


不過其也表示,全國碳交易市場尚未開放,與林業碳匯相關的碳交易規則並未明確,參與門檻、參與方式以及林業碳匯產品能否持續交易存在重大不確定性。林業碳匯價格的波動會對合作產生重大不確定性。前期公司股價漲幅較大,預計對林業碳匯排放權交易事項已有所反映,而交易實施尚存在重大不確定性,敬請投資者注意風險。


綠茵生態是生態園林上市公司,主要從事生態保護和環境治理業務,主要業務涉及生態修復、市政園林、環境治理及文旅產業四大業務板塊。其同時擁有市政總承包一級、水利水電工程施工專業承包二級、環保工程專業承包一級資質、風景園林設計專項甲級、旅遊規劃設計丙級等資質,是國內同行業公司中生態產業鏈覆蓋能力較為突出的企業。


7月7日晚間綠茵生態公告稱,近日,中國林場集團有限公司與綠茵生態簽訂了《合作框架協議》。雙方將在國家儲備林建設、林業碳匯、林業生態修復、森林康養與文化旅遊等方面開展全方位、多模式、深層次合作。


中國林場集團有限公司成立於1988年,是中國林業集團有限公司的二級子公司。經過近三十年的發展,2020年集團公司資產規模已達69.82億元,銷售收入77.22億元,已成為集林營林造林、林產品產業鏈、林業生態建設於一體的綜合性國有大型林業企業。


綜編 嶽彩周 校對 柳寶慶